中信标普观点

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  2008年7月5日 

  本周中信标普综指下跌0.49%。中信标普300指数报收于2284.99，下跌2.37%；中信标普50指数报收于2232.64，下跌5.68%；中信标普全债指数报收于1131.38，下跌0.102%。中信标普行业指数涨跌互现，其中媒体、餐饮休闲、商业服务、家庭及个人用品和食品饮料涨幅居前。标准普尔QDII指数本周呈普跌态势，其中BMI新兴市场指数跌幅最大，为4.62%。

    本周市场震荡走低。由于国际原油价格持续飙升、周边市场大幅下挫、央行加息预期增强、工业企业利润增速大降两成以及经济增速可能继续滑落等利空因素，本周初市场大幅下跌，金融、地产成为主要作空力量。周三新华社再发维稳言论，但市场颓势难改，市场在周四触摸新低后放量反弹。周五煤炭资源税改革方案风声再起，由于新方案将增加煤炭开采成本，煤炭股大幅杀跌并拖累股指震荡走低。

    板块方面，保险、能源、商业银行、多样金融和公用事业跌幅居前。由于遭国家税务总局税收检查以及对富通集团的投资浮亏可能在中报中显示出来，中国平安7月2日、3日惨遭市场抛售。能源行业表现不佳主要缘由煤炭股拖累。商业银行由于存款准备金率上调、央行加息阴影以及经济下滑可能造成不良贷款增加等利空因素影响，本周成为主要作空力量。中信证券由于遭中国人寿大幅减持，股价大跌7.25%。

    以7月3日市值计，中标300指数08年和09年动态市盈率分别为16.7和13.6倍（采用朝阳永续一致预测数据）。